Monitor de la macroeconomía de Colombiadatos al 9 oct 2026
Cuentas externas y fiscales
La balanza de pagos por componentes, cómo se financia, la inversión extranjera y las remesas, la deuda externa, y los ingresos, gastos, intereses, financiamiento y deuda del Gobierno.
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01
Las cuentas externas y fiscales en doce medidas
Lo clave
- Colombia gasta en el exterior más de lo que recibe: el déficit de cuenta corriente es 2,5% del PIB, y la inversión extranjera directa cubre 104% de él.
- Las remesas suman US$13.337 millones al año.
- El Gobierno gasta 21,8% del PIB y recibe 16,6%: su déficit de caja es 5,3% del PIB y su deuda llega a 62,9% del PIB.
Cuenta corriente · 4 trimestres a T2 2026-2,5%del PIB · US$-12.911 millones · solo el último trimestre: -3,5%Balanza de bienes-3,1%del PIB · exportaciones +7,3% en un añoRemesas · 12 meses a ago 2026US$13.337US$ millones · 2,6% del PIB · +3,6% en un añoInversión extranjera directa2,6%del PIB · cubre 104% del déficit corrienteDeuda externa · sep 202548,6%del PIB · pública US$118 mil M y privada US$93 mil MReservas internacionales11,4meses de importaciones de bienes · US$67.228 millonesPosición de inversión internacional-40,0%del PIB (neta) · lo que el país debe menos lo que tiene afueraBalance del Gobierno · 12 meses a T2 2026-5,3%del PIB, caja · año anterior -6,7%Deuda bruta del Gobierno · 202562,9%del PIB · en 2020: 60,7%Intereses de la deuda$12,4de cada $100 de ingresos del Gobierno · 2,1% del PIBGasto del Gobierno21,8%del PIB · ingresos 16,6% del PIBFinanciamiento del Gobierno · 12 meses5,3%del PIB · interno 7,1% y externo neto -1,8%
02
¿Cómo están las cuentas con el exterior y del Gobierno?
Lo clave
- El país gasta en el exterior más de lo que recibe: el déficit de cuenta corriente fue de 3,5% del PIB en T2 2026.
- La deuda del Gobierno Nacional Central llegó a 62,9% del PIB en 2025.
Cuenta corriente-3,5%T2 2026▼ -1,1 pp vs. hace 1 año
?Barras negativas: déficit, es decir, el país depende de financiación externa.
Fuente: Banco de la República, balanza de pagos?Metodología. Saldo de la cuenta corriente como porcentaje del PIB, trimestral. Negativo = déficit que se financia con recursos del exterior.
Deuda del Gobierno62,9%2025▲ +5,0 pp vs. hace 1 año
?Deuda del Gobierno Nacional Central al cierre de cada año.
Fuente: Ministerio de Hacienda, vía Banco de la República?Metodología. Deuda bruta del Gobierno Nacional Central como porcentaje del PIB, cierre de cada año.
03
¿De dónde viene el déficit externo?
Lo clave
- En los últimos cuatro trimestres el déficit de bienes fue US$15.946 millones y el de servicios US$708 millones.
- Las utilidades, intereses y dividendos que salen del país (ingreso primario) restaron US$13.002 millones, mientras las remesas y otras transferencias (ingreso secundario) sumaron US$16.746 millones.
- Resultado: un déficit corriente de US$12.911 millones.
?Miles de millones de dólares, suma de 4 trimestres. Barras: aporte de cada componente; línea: cuenta corriente total.
Fuente: Banco de la República, balanza de pagos (MBP6)?Metodología. Suma móvil de 4 trimestres de bienes, servicios, ingreso primario e ingreso secundario; su suma es la cuenta corriente.
?Miles de millones de dólares, balanza de pagos. La distancia entre las líneas es el déficit de bienes.
Fuente: Banco de la República, balanza de pagos (MBP6)?Metodología. Exportaciones (crédito) e importaciones (débito) de bienes, suma de 4 trimestres.
04
¿Cómo se financia?
Lo clave
- El déficit se cubre con capital que llega: en cuatro trimestres entraron en términos netos US$9.908 millones por inversión directa, US$139 millones por inversión de cartera y US$-9 millones por otra inversión (préstamos y depósitos).
- Las reservas del Banco de la República cambiaron US$+2.170 millones.
?Miles de millones de dólares. Positivo = entra financiación neta. La línea punteada es el déficit corriente que hay que financiar.
Fuente: Banco de la República, balanza de pagos (MBP6)?Metodología. Cuenta financiera por tipo de flujo con signo invertido (positivo = entrada neta), suma de 4 trimestres. Reservas: positivo = disminución.
05
Los dólares que llegan: inversión extranjera y remesas
Lo clave
- La inversión extranjera directa sumó US$13.473 millones en cuatro trimestres; Servicios financieros y empresariales recibió la mayor parte (32%), seguido de petróleo (20%).
- Las remesas de los trabajadores en el exterior sumaron US$13.337 millones en 12 meses, +3,6% frente al año anterior.
?Millones de dólares de los últimos cuatro trimestres frente a los cuatro anteriores.
Fuente: Banco de la República, flujos de inversión extranjera directa por actividad?Metodología. Suma de los últimos 4 trimestres y de los 4 anteriores.
?Suma de 12 meses en miles de millones de dólares (eje izquierdo) y como porcentaje del PIB (eje derecho).
Fuente: Banco de la República (remesas); DANE (PIB nominal)?Metodología. Ingresos de remesas de trabajadores, suma de 12 meses; % del PIB en dólares de los últimos 4 trimestres disponibles.
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¿Cuánto le debe Colombia al exterior?
Lo clave
- La deuda externa suma US$211.584 millones (48,6% del PIB): US$118.135 millones del sector público y US$93.450 millones del privado.
- Contando todos los activos y pasivos con el exterior (no solo deuda), Colombia debe en términos netos US$204.240 millones (40,0% del PIB).
?Saldo en miles de millones de dólares (áreas) y total como % del PIB (línea, eje derecho).
Fuente: Banco de la República, deuda externa?Metodología. Saldos mensuales de deuda externa pública y privada; total como % del PIB según el Banco de la República.
?Activos y pasivos financieros con el exterior (miles de millones de dólares) y posición neta como % del PIB (eje derecho). Las reservas en meses de importaciones están en la tarjeta de medidas.
Fuente: Banco de la República, posición de inversión internacional; DANE (PIB)?Metodología. Activos y pasivos financieros externos al cierre de cada trimestre; posición neta sobre el PIB en dólares de 4 trimestres.
07
Las cuentas del Gobierno
Lo clave
- En los últimos 12 meses el Gobierno nacional recibió 16,6% del PIB y gastó 21,8%, de los cuales 2,1% fueron intereses.
- El balance de caja fue -5,3% del PIB; sin intereses (balance primario) -3,2%.
- Su deuda bruta cerró 2025 en 62,9% del PIB.
?Gobierno nacional central, metodología de caja, suma de 12 meses (por trimestres completos) sobre el PIB nominal de los mismos cuatro trimestres.
Fuente: Banco de la República (balance fiscal de caja, empalme DNP–MinHacienda); DANE (PIB nominal)?Metodología. Ingresos, gastos e intereses del Gobierno nacional central: suma de 4 trimestres completos sobre el PIB nominal de esos trimestres.
?Balance = ingresos − gastos; primario = sin intereses. Negativo = déficit.
Fuente: Banco de la República (balance fiscal de caja, empalme DNP–MinHacienda); DANE (PIB nominal)?Metodología. Balance total = déficit/superávit de caja; primario = balance total + intereses.
?Saldo al cierre de cada año.
Fuente: Banco de la República (deuda bruta del GNC, % del PIB)?Metodología. Saldo anual; en naranja los años por encima de 60% del PIB.
08
¿Cómo se financia el Gobierno y cuánto le cuesta?
Lo clave
- De cada $100 que recibe el Gobierno, $12,4 se van a pagar intereses (en caja).
- En 12 meses se financió con 7,1% del PIB de fuentes internas y -1,8% de fuentes externas netas (negativo = pagó más de lo que recibió en préstamos externos).
- La serie de intereses en caja tiene 2 meses con valores negativos en los últimos dos años; por eso este indicador puede ser menor que el costo de la deuda en causación que reporta el Ministerio de Hacienda.
?Barras: financiamiento interno y externo (suma de 12 meses, % del PIB). Línea: intereses por cada $100 de ingresos (eje derecho).
Fuente: Banco de la República (balance fiscal de caja, empalme DNP–MinHacienda); DANE (PIB nominal)?Metodología. Financiamiento interno y externo, suma de 4 trimestres sobre el PIB; intereses sobre ingresos de los mismos 4 trimestres.
09
Bases metodológicas y literatura
- Obstfeld, M. y Rogoff, K. (1995). The Intertemporal Approach to the Current Account. En Handbook of International Economics, vol. 3, 1731–1799.Por qué un país ahorra o se endeuda con el exterior.
- Calvo, G. A., Leiderman, L. y Reinhart, C. M. (1993). Capital Inflows and Real Exchange Rate Appreciation in Latin America. IMF Staff Papers, 40(1), 108–151.El papel de los flujos de capital y los factores externos en América Latina.
- Lane, P. R. y Milesi-Ferretti, G. M. (2007). The External Wealth of Nations Mark II. Journal of International Economics, 73(2), 223–250.Cómo se mide y qué revela la posición de inversión internacional.
- Reinhart, C. M. y Rogoff, K. S. (2009). This Time Is Different: Eight Centuries of Financial Folly. Princeton University Press.Deuda pública y externa en perspectiva histórica.
- Blanchard, O. (2019). Public Debt and Low Interest Rates. American Economic Review, 109(4), 1197–1229.Cuándo la deuda pública es sostenible: tasa de interés frente a crecimiento.
- FMI (2009). Manual de Balanza de Pagos y Posición de Inversión Internacional, sexta edición (MBP6).Metodología con la que el Banco de la República elabora la balanza de pagos.
- Ley 1473 de 2011 y Ley 2155 de 2021: regla fiscal de Colombia y Comité Autónomo de la Regla Fiscal.Marco legal que limita el déficit y la deuda del Gobierno nacional central.
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Preguntas frecuentes
¿Cuál es el déficit de cuenta corriente de Colombia?
Colombia gasta en el exterior más de lo que recibe: el déficit de cuenta corriente es 2,5% del PIB, y la inversión extranjera directa cubre 104% de él. Las remesas suman US$13.337 millones al año.
¿Qué es la cuenta corriente?
El balance de bienes, servicios, rentas y transferencias de Colombia con el exterior. Un déficit significa que el país gasta en el exterior más de lo que recibe.
¿Qué es la inversión extranjera directa?
La inversión de no residentes con control o influencia duradera en empresas colombianas. Es la fuente más estable para financiar el déficit externo.